%0 Journal Article
%T 资产结构与证券价格的非线性动态模型
%A 刘祥东
%A 刘澄
%A 王立民
%J 中国管理科学
%P 9-17
%D 2012
%X ？根据真人被试的行为金融实验现象,本文构建了描述市场平均投资态度和股票价格的数学模型。首先利用离散动力系统的相关理论研究了模型的稳定性,然后根据金融市场稳定与否对传染效应进行界定。数值模拟发现,在中度传染效应区间内,存在最优传染效应,它能使股票价格以最快速度收敛至均衡价格。在此基础上,进一步探讨了资产结构与股价波动之间的关系。具体而言,在理性传染效应的作用下,当市场中满仓交易者数量与空仓交易者数量相当时,股价呈现小幅水平趋势波动;当满仓交易者数量远高于(低于)空仓交易者数量,股价呈现大幅下跌(上涨)趋势波动。
%K 资产结构
%K 股价波动
%K 传染效应
%U http://www.zgglkx.com/CN/abstract/abstract14723.shtml