%0 Journal Article
%T 基于机制转换Copula模型的股市量价尾部关系研究
%A 吴吉林
%J 中国管理科学
%P 16-23
%D 2012
%X ？针对传统模型只能考察正常市场条件下的量价关系,本文构建了机制转换Copula模型来研究极端市场条件下我国股市量价间的尾部相依性,发现沪深两市收益率、绝对收益率与交易量间的尾部关系存在明显的非对称特征。高收益率、高绝对收益率对应着高交易量,而低收益率、低绝对收益率与高、低交易量不存在对应关系。另外,量价间尾部关系与机制状态有关,呈现明显的周期性动态特征与结构性变化,结构变化点对应着股市周期中较大调整的开始或结束。研究还发现沪市量价间尾部关系要强于深市,但深市收益率与交易量尾部在两机制间的变动更大,而两市绝对收益率与交易量间的尾部相依性在两机制间变动较小。
%K 量价关系
%K 尾部相依性
%K 机制转换
%K 混合Copula
%U http://www.zgglkx.com/CN/abstract/abstract14700.shtml