%0 Journal Article
%T 通胀预期与央行货币政策有效性
%A 彭方平
%A 胡新明
%A 展凯
%J 中国管理科学
%P 1-7
%D 2012
%X ？不同通胀预期状态下货币政策有效性有何差异？本文试图采用Logistic平滑转换结构向量自回归模型来回答上述问题。我们以央行未来物价预期指数来度量通胀预期,基本结论如下:(1)短期来看,在低通胀预期状态下,货币政策对促进经济增长和增加就业相对更有效;(2)而对于通货膨胀影响方面,在高通胀预期状态下,货币政策对物价的冲击相对更快显现出来,而在低通胀预期状态时,货币冲击对物价水平的影响存在通货膨胀惊吓现象,即初期表现为低通胀,甚至通货紧缩,然后显现正向效应,在大约11期之后正向效应达到最大,且对物价影响力度往往大于高通胀预期状态下的货币政策冲击效应。
%K 平滑转换
%K 货币政策
%K 通胀预期
%U http://www.zgglkx.com/CN/abstract/abstract14602.shtml