%0 Journal Article
%T 基于序关系重构的恒定再平衡投资组合
%A 刘学伟
%A 贺昌政
%A 朱兵
%J 中国管理科学
%P 13-19
%D 2014
%X ？CRP（ConstantRebalancingPortfolios，即恒定再平衡投资组合）是一种重要的投资组合，它要求资产收益率序列必须满足独立同分布条件，这个限定条件影响了CRP在实际金融投资中的应用。为了使CRP发挥与其理论基础相称的实际效果，对真实金融数据进行基于序关系的重构，使得重构后的数据接近于满足独立同分布条件。在重构后的数据上构建最优CRP，这种策略称为rankCRP。证明了在适当的条件下rankCRP具有最优性。运用国际国内多个真实市场的大型历史数据进行检验，检验结果表明rankCRP在真实市场的表现优于CRP，远远超越市场指数，甚至战胜涨幅最大的证券。RankCRP在理论上的最优性表明，通过适当的重构，CRP也可以适用于非独立同分布收益率时间序列，拓宽了CRP理论的适用领域。RankCRP在实践上的有效性对金融投资实务有重要意义。
%K 动态投资组合
%K 独立同分布
%K 序关系重构
%K CRP
%U http://www.zgglkx.com/CN/abstract/abstract14926.shtml