%0 Journal Article
%T 开放式基金流动性风险的最优控制
%A 刘海龙
%A 仲黎明
%A 吴冲锋
%J 控制与决策
%P 217-220
%D 2003
%X 在证券价格服从离散时间算术布朗运动的假设下,得到资产流动性风险最优控制策略,并对该策略进行有关参数的敏感性分析。研究结果表明,流动性系数较大时,最优控制策略接近于线性策略;流动性系数较小时,资产管理者会迅速将资产头寸降至理想水平,并在大部分时间内保持这种状态,直到变现期末达到资产目标头寸。最优策略对管理者的风险厌恶程度、资产波动率和流动性系数较为敏感,而对证券超额收益率敏感程度较低。
%K 开放式基金
%K 流动性风险
%K 最优控制
%K 变现
%U http://www.kzyjc.net:8080/CN/abstract/abstract11237.shtml