%0 Journal Article
%T The lender of last resort concept: from Bagehot to the crisis of 2007 Le concept de pr¨ºteur en dernier ressort : de Bagehot ¨¤ la crise de 2007 El concepto de prestamista de ¨²ltima instancia: de Bagehot a la crisis de 2007
%A Esther Jeffers
%J Revue de la R¨¦gulation : Capitalisme, Institutions, Pouvoirs
%D 2010
%I Association Recherche & R¨¦gulation
%X La crise qui s¡¯est d¨¦velopp¨¦e ¨¤ partir de l¡¯¨¦t¨¦ 2007 nous offre l¡¯opportunit¨¦ d¡¯¨¦tudier l¡¯un des piliers de la th¨¦orie ¨¦conomique : le pr¨ºteur en dernier ressort. Dans notre papier nous commen ons par examiner sur le plan th¨¦orique le concept de pr¨ºteur en dernier ressort ainsi que les principes qui le gouvernent. Nous essayons ensuite de comprendre la nature de la crise ainsi que sa gestion du point de vue du PDR en Europe et aux ¨¦tats-Unis. Nous analysons les difficult¨¦s majeures rencontr¨¦es et tirons les principales le ons quant ¨¤ l¡¯action du pr¨ºteur en dernier ressort dans une ¨¦conomie mondialis¨¦e. The crisis that has unfolded since the summer of 2007 has provided an opportunity to experiment in vivo one of the most important pillars of economic theory: the lender of last resort (LOLR). We begin by examining the LOLR from a theoretical point of view, and describe its fundamental principles. We then try to understand the nature of the crisis, as well as how it was managed both from a European and an American LOLR perspective. We take up the main difficulties encountered by crisis management and try to draw the principal conclusions of what we have learned concerning actions taken by the lender of last resort in a globalized world. La crisis que se desaroll¨® a partir del verano de 2007 nos ofrece la oportunidad de estudiar uno de los pilares de la teor¨ªa econ¨®mica : el prestamista de ¨²ltima instancia. En nuestro art¨ªculo comenzamos por analizar desde un punto de vista t¨¦orico el concepto de prestamista de ¨²ltima instancia y los principios que lo gobiernan. Nosostros hemos intentado luego comprender la naturaleza de la crisis as¨ª como su gesti¨®n desde el punto de vista del PDR en Europa y Estados Unidos. Finalmente analizamos las m¨¢s grandes dificultades que hemos encontrado para extraer las principales lecciones en cuanto a la acci¨®n del prestamista de ¨²ltima instancia en una econom¨ªa mundializada.
%K Lender of last resort
%K Central bank
%K systemic crisis
%K prestamista de ¨²ltima instancia
%K Banco central
%K crisis sist¨¦mica
%K pr¨ºteur en dernier ressort
%K Banque centrale
%K crise syst¨¦mique
%K E58 - Central Bank and Their Policies
%K G28 - Government Policy and Regulation
%U http://regulation.revues.org/8903