%0 Journal Article
%T A Rela  o entre o Risco e as Pr芍ticas de Governan a Corporativa Diferenciada no Mercado Brasileiro de A  es: uma abordagem sob a 谷gide da teoria dos portf車lios de Markowitz Risk Relation and the Corporative Governance Practice in the Brazilian Stock Market: an approach according to the portfolio theory by Markowitz La Relaci車n entre el Riesgo y las Pr芍cticas de Gobernanza Corporativa Diferenciada
%A SILVA
%A Rhoger Fellipe Marinho da
%A CARMONA
%A Charles Ulises De Montreuil
%A LAGIOIA
%A Umbelina Cravo Teixeira
%J Revista Brasileira de Gestˋo de Neg車cios
%D 2011
%I Funda??o Escola de Com谷rcio ?lvares Penteado
%X RESUMO Este estudo objetivou analisar se h芍 uma rela  o entre o risco de uma carteira, considerada suficientemente diversificada no mercado brasileiro de a  es, composta pelas empresas classificadas no IGC, em compara  o 角 Carteira de Mercado. Para tanto, utilizou-se preliminarmente do proceder metodol車gico de pesquisa bibliogr芍fico-documental de car芍ter explorat車rio e, posteriormente, do levantamento das carteiras te車ricas do 赤ndice de a  es com governan a corporativa diferenciada da BM&FBOVESPA v芍lidas para o primeiro, segundo e terceiro quadrimestres de 2009. E, com o aux赤lio da planilha eletr nica Excel, utilizando-se do modelo de Markowitz (1952) e da metodologia desenvolvida por Gon alves Junior, Pamplona e Montevechi (2002), buscou-se encontrar as carteiras de variancia m赤nima para cada quadrimestre, a fim de testar a hip車tese de que h芍 uma rela  o entre o risco dessas carteiras, consideradas suficientemente diversificadas no mercado brasileiro de a  es (de acordo com os achados de Sanvicente e Bellato, 2004), compostas por empresas classificadas no IGC. Assim, os resultados indicaram que tais carteiras compostas pelos ativos do IGC, s o superiores 角 carteira de mercado, uma vez que teriam seus riscos representados por cerca de 34%, 32% e 21% do risco do IBOVESPA de seu per赤odo correspondente, em n赤veis de retorno id那nticos, ou seja, por meio da teoria de diversifica  o 谷 poss赤vel obter uma rela  o inversa entre o risco e as boas pr芍ticas de governan a corporativa. Adicionalmente, a carteira selecionada IGC domina a carteira do IGC e do IBOVESPA, respectivamente, utilizando-se o coeficiente de varia  o, ou seja, possui o menor risco contido por cada retorno adicional. ABSTRACT This study examines whether there is a relationship between the risk of a portfolio that would be sufficiently diversified in the Brazilian stock market, made by companies classified in the IGC, in comparison with the Market Portfolio. For this purpose, a preliminary proceeding of the methodological research literature, documentary exploratory and subsequent research of the theoretical portfolio of the index shares differentiated corporate governance of BM&FBOVESPA valid for first, second and third quarters of 2009. Therefore, with the aid of the electronic spreadsheet Excel, being used with the model of Markowitz (1952) and of the methodology developed by Gon alves Jr, Pamplona and Montevechi (2002), we have attempted to find the minimum variance portfolios for each quarter in order to test the hypothesis that there is a relationship between the risk of these portfolios, co
%K Governan a corporativa
%K Teoria dos portf車lios
%K Otimiza  o de carteiras Corporate governance
%K Portfolio selection
%K Portfolio optimization Gobernanza corporativa
%K Teor赤a de los Portafolios
%K Optimizaci車n de carteras""> Governan a corporativa
%K Teoria dos portf車lios
%K Otimiza  o de carteiras Corporate governance
%K Portfolio selection
%K Portfolio optimization Gobernanza corporativa
%K Teor赤a de los Portafolios
%K Optimizaci車n de carteras
%U http://200.169.97.104/seer/index.php/RBGN/article/view/789/743