%0 Journal Article
%T VOLATILITY MODELING IN PERIODS OF CRISIS: ANALYSES OF ALTERNATIVE DISTRIBUTIONS IN BRIC AND THE US MODELADO DE LA VOLATILIDAD EN PERIODOS DE CRISIS: AN芍LISIS DE LAS DISTRIBUCIONES ALTERNATIVAS EN LOS BRIC Y EEUU MODELAGEM DA VOLATILIDADE EM PER赤ODOS DE CRISE: AN芍LISE DAS DISTRIBUI  ES ALTERNATIVAS NO BRIC E NOS EUA
%A Fernanda Galvˋo de Barba
%A Paulo S谷rgio Ceretta
%A Kelmara Mendes Vieira
%J Rege : Revista de Gestˋo
%D 2013
%I Universidade de S?o Paulo
%X The real estate market crisis in North America in 2007 has strongly affected the capital markets in the US and Europe. Financial crises of the magnitude of that of 2007/2008 bring up important issues about financial markets. This paper investigates how distribution specification influences volatility modeling in the period including the financial crisis of 2007/2008.  Analysis was carried out by using weekly index data from the main stock exchanges of  BRIC (Brazil, Russia, India and China) and the United States, using the APARCH model. The modeling is done in three subdivisions of  the sample considering six different distributions, normal, skewed normal, t-student, skewed  t-student, generalized and skewed generalized. Results of this research showed a variation in the distribution better adjusted during the crisis period, for almost all countries. Variation  in the distributions as well as in the significances and magnitudes of the coefficients can lead to the conclusion  that periods of financial oscillation and instability can influence the modeling of financial series, changing the magnitude and significance of coefficients, and be due to the  contagion  effect. La  crisis en el mercado inmobiliario norte-americano, en 2007, alcanz車 estrechamente los mercados de capitales de los EEU y de los pa赤ses europeos. Crisis financieras con la magnitud de la crisis de 2007/2008 traen a tono importantes cuestiones relativas a los mercados financieros. Este trabajo desea investigar como la especificaci車n de la distribuci車n influenci車 el modelado de la volatilidad en el periodo que alcanz車 la crisis financiera de 2007/2008. Para el an芍lisis fueron utilizados datos semanales de los 赤ndices de las principales bolsas del BRIC (Brasil, Rusia, India y China) y de los Estados Unidos, us芍ndose el modelo APARCH. El modelado se realiza en  tres subdivisiones de la muestra, suponi谷ndose seis distribuciones distintas: normal, normal asim谷trica, t-student, t-student asim谷trica, generalizada y generalizada asim谷trica. Como resultado del estudio, se constat車 que hay variaci車n en la  distribuci車n mejor ajustada durante el periodo de crisis para casi todos los pa赤ses. A variaci車n tanto de las distribuciones cuanto de los significados y magnitudes de los coeficientes puede llevar a creer que periodos de oscilaci車n e instabilidad financiera pueden influenciar en el  modelado de series financieras, alterando la magnitud y significado de coeficientes, y ser decurrentes del efecto contagio. A crise no mercado imobili芍rio norte-americano, em 2007, atingiu fortemente os mercados de c
%K Efeitos da Crise Financeira de 2008
%K S谷ries Temporais
%K Diferentes Distribui  es.
%U http://www.revistas.usp.br/rege/article/view/49787