%0 Journal Article
%T Contraste emp¨ªrico del CAPM en el mercado accionario chileno Empirical test of the CAPM in the Chilean stock market
%A Carlos A D¨ªaz Contreras
%A Freddy H Higuera Cartes
%J Ingeniare : Revista Chilena de Ingenier¨ªa
%D 2012
%I Universidad de Tarapac¨¢
%X El modelo de valoraci¨®n de activos de capital (Capital Asset Pricing Model - CAPM) es uno de los modelos m¨¢s utilizados en la pr¨¢ctica para determinar el premio por riesgo de un activo individual o cartera. El presente trabajo realiza un contraste emp¨ªrico del CAPM en el mercado accionario chileno, empleando las metodolog¨ªas de serie temporal y de eficiencia media-varianza, basada en la estimaci¨®n por el m¨¦todo generalizado de momentos (MGM). El contraste se llev¨® a cabo usando rentabilidades mensuales de t¨ªtulos individuales para el periodo 1997-2007 y usando una cartera de igual ponderaci¨®n como proxy para la cartera de mercado. Los resultados de todas las metodolog¨ªas empleadas muestran que el CAPM explica satisfactoriamente el corte transversal de retornos esperados en Chile. The capital asset pricing model (CAPM) is one of the most used models in practice to determine the risk premium of an individual asset or portfolio. This paper tests the CAPM in the Chilean stock market using the time series methodology and the generalized method of moments to test mean-variance efficiency. This work uses monthly returns of individual stocks between 1997 and 2007 and considers an equally weighted portfolio as a proxy for the market portfolio. The results show that the CAPM explains successfully the cross section of expected stock returns in Chile.
%K Costo del capital
%K contraste del CAPM
%K metodolog¨ªa de serie temporal
%K regresiones aparentemente no relacionadas
%K m¨¦todo generalizado de momentos
%K Cost of equity
%K CAPM test
%K time series methodology
%K seemingly unrelated regressions
%K generalized method of moments
%U http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-33052012000200012