%0 Journal Article
%T Ciclo crediticio y acelerador cambiario: evidencia emp赤rica y consecuencias para la regulaci車n prudencial Ciclo crediticio y acelerador cambiario: evidencia emp赤rica y consecuencias para la regulaci車n prudencial
%A Renzo Jim谷nez Sotelo
%J Revista Econom赤a
%D 2010
%I Pontificia Universidad Cat車lica del Per迆
%X This paper highlights the amplifier mechanism that has the evolution of exchange rate on the credit cycle in an economy with high financial dollarization, one mechanism that has been called  the exchange rate accelerator . In this scenario, the natural procyclicality between the business cycle and credit cycle goes into the background, but perhaps not fade. The paper develops the theoretical framework underlying the transmission mechanism and shows some stylized facts of Peruvian credit system. The following presents an econometric model with panel data to estimate the effect of exchange rate accelerator on the evolution of credit default in the credit system institutions. From these empirical results, and under Basel II philosophy, the paper discusses how to implement, in banks and other credit institutions, prudential regulation that requires the allocation of provisions and capital for credit risk arising from exchange rate risk caused by foreign currency loans. The basic idea of these measures would help the system to internalize the externalities produced by this non-diversifiable risk factor. En este trabajo se pone en evidencia el mecanismo amplificador que tiene la evoluci車n del tipo de cambio sobre el ciclo crediticio en una econom赤a con alta dolarizaci車n financiera, un mecanismo que se puede denominar  acelerador cambiario . En este contexto, la natural prociclicidad entre el ciclo econ車mico y el ciclo crediticio pasa a un segundo plano, si es que no se desvanece. El documento desarrolla el marco te車rico que sustenta el mecanismo de transmisi車n y muestra algunos hechos estilizados del sistema crediticio peruano. A continuaci車n se plantea un modelo econom谷trico con datos de panel para estimar el efecto del acelerador cambiario sobre la evoluci車n de la mora crediticia en las entidades del sistema. A partir de estos resultados emp赤ricos, y bajo la filosof赤a de Basilea II, se discute la forma de implementar, en los bancos y dem芍s entidades de cr谷dito, una regulaci車n prudencial que requiera la asignaci車n de provisiones y de capital para el riesgo crediticio derivado del riesgo cambiario originado por los cr谷ditos en moneda extranjera. La idea b芍sica es promover la internalizaci車n de las externalidades producidas por este factor de riesgo no diversificable.
%K ciclo crediticio
%K modelos con datos de panel
%K dolarizaci車n
%K estabilidad financiera
%K riesgo cambiario
%K regulaci車n financiera
%U http://revistas.pucp.edu.pe/index.php/economia/article/view/587