%0 Journal Article
%T Regularidad local del mercado de ¨ªndices para la crisis econ¨®mica de 2008 Local regularity analysis of market index for the 2008 economical crisis
%A Alejandra Figliola
%A Mariel Rosenblatt
%A Eduardo P Serrano
%J Revista de Matem¨¢tica Teor¨ªa y Aplicaciones
%D 2012
%I Centro de Investigaciones en Matem¨¢tica Pura y Aplicada (CIMPA)
%X Existe evidencia de que se ales provenientes de los mercados financieros, tales como ¨ªndices burs¨¢tiles, tasas de inter¨¦s, variaciones de precios de productos b¨¢sicos, tienen naturaleza multifractal. En los ¨²ltimos a os se han hecho esfuerzos para relacionar la ineficiencia de los mercados con las caracter¨ªsticas multifractales de sus correspondientes se ales. Estas caracter¨ªsticas se resumen en el conocimiento del espectro de singularidades o espectro multifractal que relaciona al conjunto de puntos singulares de la se al con su correspondiente dimensi¨®n de Hausdorff. La novedosa aproximaci¨®n que se propone en este trabajo, para el estudio de la din¨¢mica de los mercados financieros, es el estudio de la evoluci¨®n de los puntos singulares o exponentes H lder locales de las series de ¨ªndices burs¨¢tiles, medidos diariamente. Se analizaron los ¡°retornos logar¨ªtmicos¡± de los ¨ªndices burs¨¢tiles de 9 pa¨ªses pertenecientes a mercados desarrollados y 12 pertenecientes a mercados emergentes, desde febrero de 2006 hasta marzo de 2009. El an¨¢lisis revela que la variaci¨®n temporal del exponente H lder puntual refleja la evoluci¨®n de la crisis y detecta los eventos hist¨®ricos que se desarrollaron durante este fen¨®meno, a partir de los valores m¨ªnimos del exponente H lder puntual There is evidence that signals from financial markets, such as stock indices, interest rates or commodities, have a multifractal nature. In recent years, many efforts have been made to relate the inefficiency of markets with the multifractal characteristics of this corresponding signals. These characteristics are summarized in the knowledge of the spectrum of singularities or multifractal spectrum that relates to the set of singular points of the signal with its corresponding Hausdorff dimension. The novel approach proposed in this paper, to study the dynamics of financial markets, is to analyze the evolution of the set of singular points or H lder exponents of the series of exchanges, measured daily. We examined the ¡°logarithmic returns¡± of stock indices from 9 countries in developed markets and 12 belonging to emerging markets from February 2006 to March 2009. The analysis reveals that the temporal variation of the local H lder exponent point reflects the evolution of the crisis and identifies the historical events which have occurred during this phenomenon, from the minimum values of the H lder exponent
%K Regularidad Local
%K Exponente H lder Puntual
%K An¨¢lisis Wavelet
%K Wavelet Leaders
%K Indices Burs¨¢tiles
%K Local Regularity
%K Pointwise H lder Exponent
%K Wavelet Analysis
%K Stock Market Indices
%U http://www.scielo.sa.cr/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1409-24332012000100005