%0 Journal Article
%T A Influ那ncia dos Modelos de Valuation no Processo Decis車rio dos Fundos de Venture Capital/Private Equity
%A Vagner Antonio Marques
%A Antˋnio Artur de Souza
%J Revista de Finanˋas Aplicadas
%D 2012
%I Universidade de S?o Paulo
%X Os investimentos em Venture Capital/Private Equity (VC/PE) surgiram nos EUA no final da d谷cada de 1930. No Brasil, surgiram apenas nos anos 1980, com crescimento acelerado em meados da d谷cada de 1990, e t那m crescido substancialmente, sobretudo em pa赤ses emergentes, devido 角 oportunidade de ganhos anormais e 角 sua relevancia para as economias nacionais. Estes ativos apresentam diferen as substanciais dos investimentos em companhias abertas, e diante disso o presente trabalho buscou verificar como os modelos de valuation influenciam no processo decis車rio dos Fundos de VC/PE. Para tal, realizou um estudo multicasos junto a tr那s gestores de Fundos de Venture Capital. Os dados foram coletados atrav谷s de question芍rios e entrevistas no per赤odo de setembro de 2010 a Dezembro de 2010. Observou-se que os gestores conhecem e utilizam os modelos de avalia  o relativa, baseados em Fluxos de Caixa Descontados, M迆ltiplos do Faturamento e M谷todos Baseados no Valor Econ mico Agregado. Constatou-se ainda, a utiliza  o de modelos adaptados, desenvolvidos ※em casa§, enquanto os modelos Ohlson e o de Precifica  o de Op  es, n o s o utilizados, seja por desconhecimento, ou pela complexidade na operacionaliza  o das vari芍veis. Os resultados indicaram ainda que os modelos de valuation s o importantes, mas n o determinantes no processo decis車rio, sendo utilizados como parametro para a negocia  o.
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