%0 Journal Article
%T Does sustainability practices, corporate governance and social responsibility affect risk and return of investments? Pr¨¢ticas de Sustentabilidade, Governan a Corporativa e Responsabilidade Social afetam o risco e o retorno dos investimentos?
%A Bruno Milani
%A Marcelo Brutti Righi
%A Paulo S¨¦rgio Ceretta
%A Val¨¦ria da Veiga Dias
%J Revista de Administra£¿£¿o da UFSM
%D 2013
%I Universidade Federal de Santa Maria
%R 10.5902/198346596946
%X This article aims to verify whether the investments in companies with better practices of Corporate Social Responsibility, Corporate Governance and Sustainability presents performance differences in relation to investments in companies that represent the market. To this end, we analyzed the series of daily returns of Ibovespa, IGC, IGCT, ISE and ITAG through GARCH model and mean differences tests. The results show that the conditional volatility of the differentiated practices indexes is significantly smaller than the Ibovespa volatility, although the correlation between the returns is very high. Besides that, the Sharpe Index (1966) of the better practices indexes shows that their return per unit of risk is significantly higher than Ibovespa¡¯s. Thus, in general, it is possible to conclude that investments in different practices constitute a less risky and more profitable alternative to the investor. DOI: 10.5902/198346596946O presente artigo tem como objetivo verificar se os investimentos em empresas com melhores pr¨¢ticas de Responsabilidade Social Empresarial, Governan a Corporativa e Sustentabilidade apresentam diferen as quanto ¨¤ performance em rela  o a investimentos nas empresas que representam o mercado. Para tanto, foram analisadas as s¨¦ries de retornos di¨¢rios dos ¨ªndices Ibovespa, IGC, IGCT, ISE e ITAG atrav¨¦s do modelo GARCH e de testes n o param¨¦tricos de diferen a de m¨¦dia. Os resultados demonstram que a volatilidade condicional dos ¨ªndices de pr¨¢ticas diferenciadas ¨¦ significativamente menor do que a volatilidade do ¨ªndice Ibovespa apesar da correla  o entre os retornos ser muito alta. Al¨¦m disso, o ¨ªndice de Sharpe (1966) demonstrou que o retorno por unidade de risco ¨¦ significativamente superior para os ¨ªndices de melhores pr¨¢ticas, em rela  o ao Ibovespa. Assim, de uma maneira geral, ¨¦ poss¨ªvel concluir que os investimentos em empresas com melhores pr¨¢ticas constituem uma alternativa menos arriscada e mais rent¨¢vel para o investidor.
%U http://cascavel.ufsm.br/revistas/ojs-2.2.2/index.php/reaufsm/article/view/6946