%0 Journal Article
%T ESTRUTURA DE CAPITAL NA AM¨¦RICA LATINA E NOS ESTADOS UNIDOS: UMA AN¨¢LISE DE SEUS DETERMINANTES E EFEITO DOS SISTEMAS DE FINANCIAMENTO
%A Veronica Favato
%A Pablo Rogers
%J Gest£¿o & Regionalidade
%D 2008
%I Universidade Municipal de S?o Caetano do Sul
%X Esse artigo tem como objetivo investigar, em n¨ªvel microecon mico, a influ¨ºncia de atributos te¨®ricos relevantes, sugeridos pela Pecking Order Theory (POT) e pela Static Tradeoff Theory (STT), sobre a estrutura de capital das empresas na Am¨¦rica Latina e nos EstadosUnidos. Concomitantemente, em n¨ªvel macroecon mico, busca-se analisar o efeito dos sistemas financeiros sobre a estrutura de capital das empresas. Foram consideradas, no estudo, 769 empresas n ofinanceirasde capital aberto de cinco pa¨ªses ¨C Argentina, Brasil, Chile, M¨¦xico e Estados Unidos ¨C, com dados retirados do sistema Econom¨¢tica  no per¨ªodo compreendido entre 1996 a 2005. A partir de tr¨ºs vari¨¢veis de endividamento, foram estimados modelos, por meio dos M¨ªnimos Quadrados Ordin¨¢rios com erros padr o consistentes ¨¤ heteroscedasticidade, conforme White, relacionando vari¨¢reis proxies independentes dos atributos investigados e uma dummy, com intuito de mensurar o impacto dos sistemas de financiamento sobre a estrutura de capital. Em linhas gerais, os resultados obtidos corroboram o forteimpacto dos sistemas de financiamento, e algumas hip¨®teses da POT e da STT em rela  o ¨¤ influ¨ºncia do tamanho da empresa, a oportunidades de crescimento, ¨¤ tangibilidade dos ativos, ¨¤ lucratividade e aos riscos envolvidos sobre a estrutura de capital das empresas na Am¨¦rica Latina e nos EUA.
%K estrutura de capital
%K financiamento
%K Am¨¦rica Latina.
%U http://seer.uscs.edu.br/index.php/revista_gestao/article/viewFile/90/52