%0 Journal Article
%T Productos Alimenticios Excelsior, S. A.
%A Jos¨¦ Nicol¨¢s Mar¨ªn
%J Academia : Revista Latinoamericana de Administraci¨®n
%D 2010
%I Universidad de los Andes
%X A finales de febrero del a o 2007, el licenciado Ernesto ¨¢vila, director financiero de Productos Alimenticios Excelsior (pae sa), estaba listo para evaluar tres propuestas de financiamiento para un proyecto que ampliar¨ªa la l¨ªnea de productos de la empresa. El proyecto denominado Proyecto Alfa era considerado rentable y de importancia estrat¨¦gica, tanto por la junta directiva como por el equipo gerencial. La inversi¨®n se estim¨® en cinco millones de d¨®lares, para instalaciones, maquinarias y equipos. La junta directiva se reunir¨ªa en pocos d¨ªas y el punto m¨¢s importante de su agenda ser¨ªa decidir sobre el financiamiento m¨¢s conveniente para pae sa. El se or ¨¢vila estaba estudiando tres posibilidades concretas para obtener los fondos: un pr¨¦stamo bancario subordinado a cinco a os de plazo, una emisi¨®n de acciones preferentes acumulativas o bien un aumento del capital patrimonial. La selecci¨®n del financiamiento m¨¢s adecuado se basar¨ªa en el an¨¢lisis de costos, la evaluaci¨®n del riesgo-solvencia y las posibles variaciones en el control de la empresa. La junta directiva tambi¨¦n tomar¨ªa en cuenta factores como la flexibilidad financiera futura y los cambios en la pol¨ªtica de endeudamiento de la empresa, de propiedad familiar, como consecuencia de un cambio en la gerencia general (ceo).
%U http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=71614355007