%0 Journal Article
%T The Emergence of Sovereign Wealth Funds and Their Influence on World Asset Prices:Estimation Based on the Asset Pricing Model<br>主权财富基金的兴起及其对全球 资产价格的影响——基于资产定价模型的估算
%A Song Yuhua
%A Li Feng
%A <br>宋玉华
%A 李锋
%J 浙江大学学报(人文社会科学版)
%D 2009
%I 
%X 21世纪初特别是2007年夏天以来,伴随着全球资源性商品价格高涨和世界经济失衡加剧.主权财富基金蓬勃发展.成为全球资本市场上的重要投资者.由于主权财富基金的设立原因、资产规模以及管理者的风险偏好等因素,主权财富基金的兴起必将改变全球主要资产的供需均衡,进而影响全球主要资产的价格走向.在预测主权财富基金未来规模的基础上.就主权财富基金的兴起对全球风险资产回报率、无风险资产回报率、风险溢价以及市盈率等资产价格的影响进行定量研究后发现,主权财富基金对风险资产和无风险资产回报率的影响是同向的,且对无风险资产回报率的影响更为显著;对风险溢价和市盈率的影响也是同向的.且与风险资产和无风险资产方向相反;"新增经常账户盈余的86.5％转移到主权财富基金"是主权财富基金影响四种资产价格的"拐点".
%K 主权财富基金
%K 资产定价模型
%K 平均风险厌恶
%K 资产价格
%U http://www.alljournals.cn/get_abstract_url.aspx?pcid=01BA20E8BA813E1924CB483152CA50D4FC5BD3CBB47B847F&cid=585D04A2453D8AD5DDFFE8BE5B16E24C&jid=D60DCFE5A8F7BD187924CADC70161E70&aid=997EAE8994F3ABED95F2D7104D1AA26A&yid=DE12191FBD62783C&vid=7C3A4C1EE6A45749&iid=E158A972A605785F&sid=28F8B56DB6BEE30E&journal_id=1008-942X&journal_name=浙江大学学报(人文社会科学版)&referenced_num=1&reference_num=18