%0 Journal Article
%T Empirical study on the price discovery of A and B shares in China<br>A股与B股市场价格发现的实证研究
%A 郭雪梅
%A 李 平
%A 曾 勇
%J 系统工程理论与实践
%D 2008
%I 
%X 同一个公司的股票,如果在不同的市场上交易,其价格发现效率可能存在差异.采用共同因子贡献法和信息份额方法对同时在我国A股和B股市场交易的股票的价格发现效率进行了研究.实证结果表明,在B股对境内投资者开放之前,A股与B股市场存在严重的"市场分割"现象;在B股对境内投资者开放后,这种"市场分割"程度有所减弱.在B股市场开放前,共同因子贡献法的结果认为上交所和深交所均为A股信息主导的,同时,信息份额法也得到了相似的结论.在B股市场开放后,共同因子贡献法得到的结果为上交所的股票69.52%的信息是由A股市场揭示的,深交所则为70.29%;信息份额法得到的结论则分别为64.81%和62.47%.对于A股(B股)对价格发现的贡献的动态变化,两者的结论也一致:共同因子贡献法和信息份额法均认为:B股市场开放后,A股市场的共同因子权重和A股市场的信息份额均有所减少.
%K A、B股市场
%K 市场分割
%K 价格发现
%K 共同因子
%K 信息份额
%U http://www.alljournals.cn/get_abstract_url.aspx?pcid=01BA20E8BA813E1908F3698710BBFEFEE816345F465FEBA5&cid=962324E222C1AC1D&jid=1D057D9E7CAD6BEE9FA97306E08E48D3&aid=C396BEE9EDDE9B91D8499DC5F6CEEF74&yid=67289AFF6305E306&vid=D3E34374A0D77D7F&iid=5D311CA918CA9A03&sid=1AE5323881A5ECDC&eid=318E4CC20AED4940&journal_id=1000-6788&journal_name=系统工程理论与实践&referenced_num=2&reference_num=31