%0 Journal Article
%T Dissimilation of day-of-week effects between bull and bear markets——An empirical research in Chinese stock market<br>周内效应在牛市、熊市中的异化现象——关于中国证券市场的一个实证研究
%A 崔 婧
%A 杨 扬
%A 程 刚
%A 赵秀娟
%J 系统工程理论与实践
%D 2008
%I 
%X 基于行为金融学理论,考虑到不同市场环境下投资者的行为模式会存在差异,提出在研究日历效应时应将牛市和熊市区别对待.针对中国股票市场和基金市场的6个指数,按市场走势分为牛市、熊市两个时期,分别根据French的周内效应模型,运用EGARCH模型进行回归分析,然后依次采用日收益率差异检验和符号秩检验对回归结果进行分析.实证结果显示,牛市和熊市中的周内效应存在着显著差异.牛市时期表现出显著正向的周一效应,其收益率显著高于其他四个交易日,周四的收益率低于其他四个交易日;而在熊市时期则同时存在着显著为负的周一、周四效应,以及正向的弱周二效应.
%K 日历效应异化
%K 周内效应
%K 熊市
%K 牛市
%K EGARCH模型
%K 符号秩检验
%U http://www.alljournals.cn/get_abstract_url.aspx?pcid=01BA20E8BA813E1908F3698710BBFEFEE816345F465FEBA5&cid=962324E222C1AC1D&jid=1D057D9E7CAD6BEE9FA97306E08E48D3&aid=7AA7DCEB9683C7BC62833BB71E0F4F93&yid=67289AFF6305E306&vid=D3E34374A0D77D7F&iid=5D311CA918CA9A03&sid=BCA2697F357F2001&eid=C5154311167311FE&journal_id=1000-6788&journal_name=系统工程理论与实践&referenced_num=1&reference_num=20