%0 Journal Article
%T Dynamic portfolio selection based on serially correlated return——Dynamic mean-variance formulation<br>基于收益序列相关的动态投资组合选择——动态均值-方差模型
%A 许云辉
%A 李仲飞
%J 系统工程理论与实践
%D 2008
%I 
%X 以动态均值-方差模型研究基于收益序列相关的投资组合选择.利用嵌入法将动态均值-方差模型嵌入到二次效用模型当中,通过动态规划方法求得最优投资策略和有效边界的解析形式.还得到一个反映风险资产动态投资价值的指标,它能包涵序列相关性的影响,在静态情形下,该指标是夏普指数绝对值的单调递增光滑变换.风险资产投资价值影响最优投资,并决定有效边界斜率.最优投资策略使期望终期财富向目标值趋近,该目标值随风险资产投资价值递增.最后以收益服从AR(1)过程为例对最优投资策略进行数值计算,发现序列相关可以对最优策略造成显著影响.
%K 资产配置
%K 均值-方差模型
%K 序列相关
%K 投资价值
%K 动态规划
%U http://www.alljournals.cn/get_abstract_url.aspx?pcid=01BA20E8BA813E1908F3698710BBFEFEE816345F465FEBA5&cid=962324E222C1AC1D&jid=1D057D9E7CAD6BEE9FA97306E08E48D3&aid=590487E2F5079CD743F97A18DB482129&yid=67289AFF6305E306&vid=D3E34374A0D77D7F&iid=5D311CA918CA9A03&sid=AE09EACBCD1B2A13&eid=6DE26652A1045643&journal_id=1000-6788&journal_name=系统工程理论与实践&referenced_num=0&reference_num=0