%0 Journal Article
%T Interpreting the mean reversion of international carbon futures price:Empirical evidence from the EU ETS<br>国际碳期货价格的均值回归:基于EU ETS的实证分析
%A ZHANG Yue-jun
%A WEI Yi-ming
%A <br>张跃军
%A 魏一鸣
%J 系统工程理论与实践
%D 2011
%I 
%X 引入均值回 归理论、GED-GARCH模型和VaR方法,考察EUETS碳期货市场的运行特征.结果发现:不论是2006年的配额事件发生前还是发生后,EUETS的碳交易期货市场的价格、收益、市场波动以及市场风险的变化均不服从均值回归过程,即它们的运动具有发散性,暂时不具有可预测的特性,这主要是由于政治决策、能源价格、股票市场、异常天气等一系列复杂因素的综合作用,导致碳市场效率不高,市场反应过度.国际碳市场的不可预测给我国CDM项目和银行理财产品的收益带来了显著影响.
%K EU ETS<br>京都议定书
%K EU
%K ETS
%K 碳配额
%K 均值回归
%U http://www.alljournals.cn/get_abstract_url.aspx?pcid=01BA20E8BA813E1908F3698710BBFEFEE816345F465FEBA5&cid=962324E222C1AC1D&jid=1D057D9E7CAD6BEE9FA97306E08E48D3&aid=340C49878E92A7BBF048B4E8A57786B0&yid=9377ED8094509821&vid=4AD960B5AD2D111A&iid=0B39A22176CE99FB&sid=797D49279EA93BC4&eid=1D67BE204FBF4800&journal_id=1000-6788&journal_name=系统工程理论与实践&referenced_num=0&reference_num=26