%0 Journal Article
%T Volatilidad de Indices Accionarios: El caso del IPSA
%A Rodrigo A Alfaro
%A Carmen Gloria Silva
%J Cuadernos de Econom¨ªa
%D 2008
%I 
%X Este documento revisa las formas tradicionales de medir la volatilidad burs¨¢til -basadas en precios de cierre- e introduce medidas alternativas sugeridas por Parkinson (1980), Garman y Klass (1980) y Rogers y Satchell (1991). Estas medidas usan informaci¨®n adicional de precios durante el d¨ªa y por ello son m¨¢s eficientes que las medidas tradicionales. Esta propiedad se considera relevante, especialmente para periodos de turbulencias financieras, ocasiones en las que las medidas tradicionales suelen fallar. Asimismo, incluimos una aplicaci¨®n emp¨ªrica para el mercado accionario chileno, que confirma los resultados te¨®ricos, y proponemos un ¨ªndice de volatilidad basado en precios m¨¢ximos y m¨ªnimos observados durante un d¨ªa de transacciones. This paper reviews the traditional ways to measure volatility which are based only on closing prices, and introduces alternative measurements that use additional information of prices during the day: opening, minimum, maximum, and closing prices. Using the binomial model, we prove that alternative measurements are more efficient than the traditional ones. An empirical application is performed using daily data of the chilean stock market index IPSA. From the theoretical and empirical results we propose an unbiased and efficient measure of daily volatility for this financial market.
%K Volatilidad
%K Modelo Binomial
%K GARCH
%K VIX
%K Sesgo y Eficiencia
%U http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0717-68212008000200003