%0 Journal Article
%T Economic Reforms, Financial Development and Growth: Lessons from the Chilean Experience
%A LEONARDO HERN¨¢NDEZ
%A FERNANDO PARRO
%J Cuadernos de Econom¨ªa
%D 2008
%I 
%X Despite reform efforts, the economic performance of Latin American countries during the 1990s was disappointing with the exception of Chile, which grew at almost 7% per year. This paper tries to explain this difference. Following recent literature that highlights the role played by institutions and policies on economic growth, we estimate a cross-section econometric model over the 1960-2005 period and find that Chile's better performance can largely be explained by a combination of better institutions and reforms that have been deeper and broader in scope than those in the rest of Latin America. In addition, we estimate that improving institutions in other Latin American countries to the Chilean standard would have increased per-capita GDP growth rates by about one and a half percentage points. A pesar de las importantes reformas de la ¨²ltima d¨¦cada, el desempe o econ¨®mico de Am¨¦rica Latina durante los a os 90 fue pobre, a excepci¨®n de Chile, que creci¨® a una tasa cercana al 7% anual. En este trabajo intentamos explicar esta diferencia de desempe o entre Chile y el resto de la regi¨®n. Siguiendo la literatura reciente, que destaca el rol que tienen las instituciones y pol¨ªticas sobre el crecimiento argumentamos que el mejor desempe o de Chile se debe a que el pa¨ªs llev¨® adelante reformas m¨¢s profundas y comprehensivas que otros pa¨ªses, en particular fortaleciendo su marco institucional. Basados en un modelo econometrico de corte transversal estimado para el periodo 1960- 2005, en este trabajo argumentamos que el mejor desempe o de Chile se explica principalmente porque el pa¨ªs cuenta con mejores instituciones y que Am¨¦rica Latina podr¨ªa incrementar el crecimiento de su ingreso per capita promedio en un 1,5% si tuviese instituciones de calidad similar a las chilenas.
%K Economic Growth
%K Reforms
%K Institutions
%K Financial Development
%U http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0717-68212008000100003