%0 Journal Article
%T Estimaci車n de los par芍metros del modelo de Heston. Una aplicaci車n al 赤ndice IBEX 35
%A Crespo Espert
%A Jos谷 Luis
%A Marabel Romo
%A Jacinto
%J Rect@
%D 2010
%I ASEPUMA. Asociaci車n Espa?ola de Profesores Universitarios de Matematicas aplicadas a la Economia y la Empresa
%X En este art赤culo se aborda la calibraci車n de los par芍metros del modelo de Heston, utilizando datos correspondientes al 赤ndice IBEX 35. Uno de los par芍metros m芍s importantes del modelo, es el relativo a la volatilidad de la varianza instant芍nea. Los resultados muestran que la estimaci車n correspondiente a dicho par芍metro, obtenida con datos de volatilidad realizada para el per赤odo anterior a la crisis financiera iniciada en agosto de 2007, es considerablemente inferior al obtenido calibrando el modelo a las opciones cotizadas para dicho mes. Por el contrario, el valor estimado con los datos de volatilidad realizada posteriores al inicio de la crisis, es similar al obtenido utilizando volatilidades impl赤citas. Este hecho muestra el problema para la correcta valoraci車n y gesti車n del riesgo derivado de las opciones, que conlleva la estimaci車n de los par芍metros exclusivamente en base a datos hist車ricos, sin considerar las expectativas que incorporan las volatilidades impl赤citas de mercado
%K volatilidad estoc芍stica
%K volatilidad impl赤cita
%K estimaci車n de par芍metros
%K valoraci車n de opciones.
%U http://urls.my/HhOOS7