%0 Journal Article
%T A Informa  o Cont¨¢bil e a Hip¨®tese do Mercado Eficiente: um Estudo Emp¨ªrico Utilizando o Setor de Petr¨®leo, G¨¢s e Biocombust¨ªvel do Brasil no Per¨ªodo 2006-2009
%A Anna Paola Fernandes Freire
%A Paulo Amilton Maia
%J Revista de Finan£¿as Aplicadas
%D 2012
%I Universidade de S?o Paulo
%X Informa  o sempre foi essencial. Neste sentido, a Teoria Cont¨¢bil vem se desenvolvendo ao longo dos anos para fornecer informa  es cada vez mais confi¨¢veis e relevantes para os agentes econ micos com o intuito de ajud¨¢-los em suas tomadas de decis es num ambiente de neg¨®cios cada vez mais complexo e incerto. A hip¨®tese dos mercado eficiente estabelece que os pre os das a  es no mercado financeiro j¨¢ incorporam todas as informa  es necess¨¢rias para a tomada de decis o. Como corol¨¢rio desta hip¨®tese, os agentes econ micos auferem retornos cuja volatilidade esta em sintonia com os pre os m¨¦dios vigentes no mercado e aquela independe das informa  es cont¨¢beis divulgadas pelas empresas. Ou seja, a divulga  o dos balan os em data observada publicamente pela BOVESPA n o tem impacto na volatilidade dos retornos das a  es negociadas naquela bolsa de valores. Com o intuito de testar a efici¨ºncia do mercado, este trabalho modela a volatilidade do retorno de algumas empresas do setor de Petr¨®leo, G¨¢s e Biocombust¨ªvel atrav¨¦s de um modelo T-GARCH. Os resultados sugerem que as informa  es cont¨¢beis oferecidas nas datas estabelecidas pela BOVESPA n o s o causadores de quebra estrutural na volatilidade das a  es das empresas aqui estudadas. Isto implica que a forma semi-forte da hip¨®tese dos mercados eficientes ¨¦ v¨¢lida para os pre os das a  es dessas empresas.
%U http://www.financasaplicadas.net/ojs/index.php/financasaplicadas/article/view/37