%0 Journal Article %T Folga Financeira Avaliada como Endividamento Relativo e Estrutura de Capital %A Anderson Campos %A Wilson Toshiro Nakamura %J Revista de Finan£¿as Aplicadas %D 2013 %I Universidade de S?o Paulo %X A folga organizacional potencial tem como proxy o uso de medidas tradicionais de endividamento e qualquer tentativa de utilizar este conceito em amostras n o circunstritas a um mesmo setor n o produzir¨¢ resultados consistentes devido a relevancia do setor como determinante do endividamento. Prop em-se uma proxy para folga financeira de longo prazo como uma medida de endividamento relativo a partir da distancia do endividamento mediano do setor. A amostra utilizada neste estudo abrange o per¨ªodo de 1990 at¨¦ 2009 (20 anos) e ¨¦ composta por empresas americanas de 65 setores diferentes, considerando a classifica o SIC com 3 algarismos, e dados oriundos da base Compustat. Os resultados obtidos atrav¨¦s de painel de dados e considerando como base de um modelo de estudo de estrutura de capital s o bastante encorajadores sobre a capacidade da proxy em avaliar a folga financeira de longo prazo e ainda sugerem a sua implementa o em estudos futuros sobre o rebalanceamento da estrutura de capital. Os resultados s o robustos mesmo quando avaliados por endividamento cont¨¢bil ou a valor de mercado e considerando diferentes regimes de ajuste da estrutura de capital. %U http://www.financasaplicadas.net/ojs/index.php/financasaplicadas/article/view/87