%0 Journal Article
%T Costes, Beneficios y factores Ligados a la Pol赤tica de Divulgaci車n de Informaci車n Financiera
%A Manuel Larr芍n Jorge
%A Emma Garc赤a-Meca
%J Revista de Contabilidad : Spanish Accounting Review
%D 2004
%I Elsevier
%X El objetivo del presente trabajo, basado en una revisi車n de la literatura emp赤rica m芍s relevante, es el analizar los costes y beneficios asociados a las pol赤ticas de divulgaci車n de informaci車n financiera, as赤 como los factores que puedan estar m芍s relacionados con la extensi車n de la informaci車n publicada por las empresas. Entre los costes asociados a la oferta informativa se encontrar赤an los relativos a su confecci車n, publicaci車n y auditoria; as赤 como otra serie de costes indirectos, m芍s dif赤ciles de medir, tales como costes legales, costes pol赤ticos y costes asociados a la p谷rdida de ventaja competitiva. Por otra parte, los beneficios de una mayor cantidad de informaci車n se pueden ligar a una reducci車n de las percepciones de incertidumbre futura y, por tanto, pueden llevar a la reducci車n del coste de capital, mejora de la liquidez y de la credibilidad de la empresa, as赤 como incrementar la capacidad de obtenci車n de fondos externos. De todas las variables analizadas, el factor tama o es el que m芍s se repite en los trabajos emp赤ricos como explicativo de las pol赤ticas de divulgaci車n m芍s proactivas. Lo anterior no es de extra ar, habida cuenta que conforme mayor sea el tama o, mayores ser芍n los costes de agencia, costes pol赤ticos y costes legales, as赤 como la presi車n ejercida por los demandantes de informaci車n. Por otra parte, menores, en este caso, ser芍n los costes de p谷rdida de ventaja competitiva y los costes marginales directos derivados de una mayor cantidad de informaci車n divulgada. Por tanto, se pude inferir que en las empresas de mayor dimensi車n los beneficios derivados de la oferta informativa puedan superar estos costes, y justificar la mayor extensi車n de la informaci車n publicada en estos casos. Igualmente, una vez se aladas algunas debilidades o limitaciones de los estudios analizados, en el trabajo se indican algunas posibles l赤neas de investigaci車n que se podr赤an seguir en un futuro y en este 芍mbito. Palabras clave: revelaci車n de informaci車n, divulgaci車n voluntaria, mercado de capitales, teor赤as de la informaci車n. ABSTRACT The aim of the present paper is to integrate prior disclosure studies in order to analyse the benefits and costs associated to voluntary disclosure policies and the explanatory factors related to the extent of reporting. Among the costs of disclosure we highlight the direct costs of processing, disseminating and auditing the information, and other indirect costs, including legal, political and proprietary costs. The major benefits are related to the lower uncertainty and cost of capital and higher liquidity, credibility and
%K financial reporting
%K voluntary disclosure
%K capital markets
%K information theories.
%U http://www.rc-sar.es/verPdf.php?articleId=123