%0 Journal Article
%T Custo de capital pr¨®prio em mercados emergentes: uma abordagem emp¨ªrica no Brasil com o downside risk
%A Graziela Xavier Fortunato
%A Luiz Felipe Jacques da Motta
%A Giuseppe Russo
%J Revista de Administra£¿£¿o Mackenzie
%D 2010
%I Editora Mackenzie
%X Este artigo visa testar empiricamente a proposta de Estrada (2000) para as empresas que compoem o Ibovespa, avaliando se para mercados emergentes existem outras medidas de risco sistematico diferentes do beta do capital asset pricing model (CAPM). Dessa forma, testou-se o downside risk que capta a parte negativa do retorno. Alem de dados em cross section, utilizaram-se dados em painel, como uma contribui  o adicional ao trabalho de Estrada (2000). Os resultados encontrados n o confirmam que o downside risk seja uma medida apropriada ao mercado brasileiro. Outras medidas de risco apresentaram melhor correlacao com o retorno, permitindo o calculo do custo de capital com valor diferente daquele obtido pela aplicacao do beta. De acordo com Estrada (2000), os resultados sugerem que os mercados emergentes estao em posicao intermediaria entre os mercados integrados e segmentados, tal como confirmado para o mercado brasileiro.
%K Mercados emergentes
%K Retorno
%K Downside risk
%K CAPM
%K Custo de capital.
%U http://www3.mackenzie.br/editora/index.php/RAM/article/view/325/1356