%0 Journal Article
%T Desempenho dos fundos de investimento do tipo previd¨ºncia privada e sua sensibilidade ¨¤ varia  o da taxa de juros
%A Adilson Celestino de Lima
%J Revista de Administra£¿£¿o Mackenzie
%D 2006
%I Editora Mackenzie
%X Este trabalho busca explorar o campo de fundos de investimentos financeiros, que embora seja muito abordado pela literatura, tem focado basicamente fundos de mercado e de carteira livre. No entanto, este estudo buscou analisar os fundos de investimento previdenci¨¢rios, que t¨ºm recebido pouca aten  o em termos de estudos emp¨ªricos no Brasil. O objetivo geral foi verificar a performance dos fundos, com patrim nio superior a R$ 100 milh es, no per¨ªodo compreendido entre os anos de 2003 e 2004. A t¨ªtulo de performance, foi feito um levantamento dos retornos mensais de cada fundo e calculado o seu desviopadr o, como caracterizador do risco dos retornos. Tamb¨¦m foi utilizado o c¨¢lculo da correla  o, comparando os retornos dos fundos com um benchmark, designado pelo CDI do respectivo per¨ªodo. Logo em seguida foi calculado o ¨ªndice de Sharpe como parametro de desempenho. Ao analisar os resultados, constatou-se que os fundos, na sua grande maioria, mant¨ºm uma correla  o positiva com o benchmark (mas n o todos) e que o desempenho dos retornos n o ¨¦ totalmente compat¨ªvel com o ¨ªndice de Sharpe. Foi tamb¨¦m visto que os retornos nos dois anos analisados n o conseguiram superar o CDI, caracterizando desta forma inefici¨ºncia na gest o dos fundos.
%K Fundos de investimentos
%K Volatilidade
%K Sharpe
%K Taxa de juros
%K CDI
%U http://www3.mackenzie.br/editora/index.php/RAM/article/view/97/97