%0 Journal Article
%T Efecto de la divulgaci車n de noticias sobre la cotizaci車n de la deuda soberana de mercados emergentes: evidencia de la deuda externa venezolana
%A Adriana Figueroa
%A Urbi Garay
%A Nera Sorrentino
%J Academia : Revista Latinoamericana de Administraci車n
%D 2006
%I Universidad de los Andes
%X Este estudio examina el efecto que tiene la divulgaci車n de noticias de 赤ndole econ車mica, pol赤tica, de sucesos y del petr車leo, sobre las variaciones intradiarias del precio de la deuda soberana de Venezuela. Utilizando datos intradiarios, los resultados obtenidos reflejan que 39 de las 69 mayores fluctuaciones observadas entre el 4 de enero y el 7 de junio de 2005, pueden ser relacionadas con la divulgaci車n de noticias. El 64,4% de las noticias son de car芍cter macroecon車mico, ligadas a la econom赤a en Latinoam谷rica, liderada por Brasil, y a la econom赤a norteamericana. Por otra parte, se encuentran las noticias relacionadas con el petr車leo, con el 22,2%. Las noticias de car芍cter pol赤tico representaron el 13,3% del total. Para validar los datos encontrados en este estudio, se aplic車 una segunda metodolog赤a, constituida en un modelo de regresi車n econom谷trica, con lo que se consigui車 que el 70,4% de las variaciones del precio de los bonos de la deuda externa de Venezuela puedan ser explicadas por las variables mencionadas. En primer lugar, por las variaciones de los precios de los bonos de Brasil y del bono del Tesoro norteamericano a 10 a os (70,3% y 5,3% de significaci車n, respectivamente), lo que es consistente con la primera metodolog赤a. Luego, con menor relevancia, aparecen las noticias de 赤ndole pol赤tica y las variaciones del precio del petr車leo (2,7% y 1,2%). Es interesante observar que el efecto del precio del petr車leo no es relevante en este per赤odo y que las noticias pol赤ticas afectan el precio de la deuda. Explicaciones posibles de estos hallazgos se ofrecen en el presente trabajo
%U http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=71603704