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LA TEORíA DE JUEGOS EVOLUTIVOS (TJE) Y LA ECONOMíA EVOLUTIVA DE THORSTEIN VEBLEN: ?ES VEBLENIANA LA TJE?
Villena,Mauricio G.; Villena,Marcelo J.;
Cuadernos de Economía , 2005,
Abstract: the aim of this article is to link veblen’s work on evolutionary economics to recently developed evolutionary game theory (egt). this represents the first step towards incorporating veblen’s socio-economic evolution theory into discussion concerning applying egt to social environments. an attempt is also made to ascertain how far elements of egt can be used for formalising some of the basic evolutionary principles proposed by veblen.
La teoría de juegos evolutivos (TJE) y la economía evolutiva de Thorstein Veblen: es vebleniana la TJE?
Villena Mauricio G.,Villena Marcelo J.
Cuadernos de Economía , 2005,
Abstract: El objetivo de este artículo es ligar la obra de Veblen sobre economía evolutiva con el enfoque de la recientemente desarrollada teoría de juegos evolutivos (TJE). Este es el primer paso en la incorporación de la teoría de evolución socioeconómica de Veblen en la discusión sobre la aplicación de la TJE a los ambientes sociales. También investigamos hasta qué punto se pueden usar los elementos de la TJE para formalizar algunos de los principios evolutivos básicos propuestos por Veblen.
EL MERCADO HIDROTéRMICO CHILENO: UN ENFOQUE DE TEORíA DE JUEGOS
Vega,Mauricio A; Villena,Mauricio G.;
Cuadernos de Economía , 2006,
Abstract: this work analyses the effects and potential consequences of deregulating the chilean electricity generating market. it proposes a model generation system to which non-cooperative game theory is applied within a static and dynamic context. similar studies for purely thermal systems have been carried out in chile where operational decisions only depend on the costs of fuel and other operating costs, meaning that static models can be used. hydraulic power stations add a new important dimension which should be incorporated into the model: using water and strong temporal dependence on decision-making, implying using dynamic models. this work is a first attempt to draw up a dynamic model of the chilean hydrothermal system. the model is generic and can be used for simulating an energy stock-exchange-based hydrothermal system. a loss of generality can be avoided by supposing that thermal and hydraulic power stations can supply such stock-market and behave strategically.
Impacto Econ 3mico de la Pol -tica de Acuerdos de Cielos Abiertos en Chile
Marcelo J. Villena,Rodrigo Harrison,Mauricio G. Villena
Revista de Análisis Económico (RAE) , 2008,
Abstract: In 1979, the “Ley de Aviación Comercial” (Commercial Aviation Act) was passed in Chile. Its main goal was to improve the air transport by means of “Open Sky Policies”, competence (freedom of prices) and a progressive lesser intervention of the official authority. Since then an international air policy is applied under the frame of “Open Skyes with Reciprocity”. This article evaluates economically the impact of the Chilean liberalization policy in this market during the last years. Specifically, we evaluated the impacts of the Agreements on Open Skyes that Chile has reached with the most important countries in terms of air traffic. Besides that, a comparison is made with other countries in the region with lower levels of economic openness.
Evolución de Preferencias bajo escenarios de Información Completa e Incompleta: Teoría y Evidencia Experimental
César A. Salazar,Mauricio G. Villena
Estudios de Economia , 2005,
Abstract: La presente investigación tiene dos objetivos básicos. Primero, se utilizarán elementos de la Teoría de Juegos Evolutivos para evaluar la estabilidad de distintos tipos de preferencias en el contexto de la explotación de un recurso de propiedad común. En particular, analizaremos la evolución de preferencias egoístas, altruistas y envidiosas usando un enfoque evolutivo indirecto como el propuesto por Bester y Güth (1998). Los resultados básicos de nuestro modelo teórico plantean que en un escenario de información completa las preferencias evolutivamente estables serán envidiosas, las que implican un nivel de esfuerzo por sobre el nivel sugerido por el equilibrio Nash. En cambio, en términos de información incompleta las preferencias que prevalecerán serán las egoístas. Un segundo objetivo es evaluar experimentalmente las predicciones teóricas encontradas en la primera parte de este trabajo. Para este propósito se realizan dos tratamientos distintos del experimento estándar de un juego de explotación de un recurso de propiedad: uno con información completa y otro con información incompleta. Para ello se tiene como base el trabajo de Walter et al. (1990), quienes simulan el modelo clásico del problema de extracción de un recurso de propiedad común como una decisión abstracta de inversión. Comparando por medio de criterios de significancia estadística las distintas predicciones teóricas con los resultados experimentales encontramos que nuestras predicciones teóricas basadas en un enfoque evolutivo explican de mejor manera los resultados experimentales que las predicciones basadas solamente en la teoría de juegos no-cooperativa.
COSTOS DE CUMPLIMIENTO DE REGULACIóN AMBIENTAL CON INFORMACIóN INCOMPLETA: APLICACIóN A FUENTES FIJAS DEL PCE DE SANTIAGO, CHILE
Clerger,Gaspard; Chávez,Carlos; Villena,Mauricio; Gómez,Walter;
Estudios de economía , 2009, DOI: 10.4067/S0718-52862009000200002
Abstract: we study the cost-effectiveness of a transferable emissions permit system (teps) vis a vis a system of emissions standards. our analysis includes along with abatement costs, the costs of enforcing the system to induce compliance. further, the analysis considers complete and incomplete information. the numerical simulations are performe for the case of fixed sources operating under the emissions compensation program (ecp) in santiago, chile. the results suggest that a teps is not oble to induce compliance at minimum enforcement costs, but this regulatory system allow the regulator to achieve the environmental target with minimum aggregate compliance costs.
COSTOS DE CUMPLIMIENTO DE REGULACIóN AMBIENTAL CON INFORMACIóN INCOMPLETA. APLICACIóN A FUENTES FIJAS DEL PCE DE SANTIAGO, CHILE
Gaspard Clerger,Carlos Chávez,Mauricio Villena,Walter Gómez
Estudios de Economia , 2009,
Abstract: Estudiamos la propiedad de costo-efectividad de un sistema de permisos de emisión transferibles (SPET) frente un sistema de estándares de emisión. Nuestro análisis agrega a los costos de abatimiento, los costos de fiscalización para inducir cumplimiento. Consideramos, además, escenarios de información completa e incompleta. Las simulaciones numéricas se basan en datos de las fuentes fijas que operan en el Programa de Compensación de Emisiones (PCE) en Santiago de Chile. Los resultados muestran que un SPET no permite obtener mejoras en calidad del aire al mínimo costo de fiscalización, pero mantiene su costo-efectividad en términos de los costos totales de cumplimiento.
On the Solution of the Multi-Asset Black-Scholes Model: Correlations, Eigenvalues and Geometry  [PDF]
Mauricio Contreras, Alejandro Llanquihuén, Marcelo Villena
Journal of Mathematical Finance (JMF) , 2016, DOI: 10.4236/jmf.2016.64043
Abstract: In this paper, the multi-asset Black-Scholes model is studied in terms of the importance that the correlation parameter space (equivalent to an N dimensional hypercube) has in the solution of the pricing problem. It is shown that inside of this hypercube there is a surface, called the Kummer surface ∑k, where the determinant of the correlation matrix ρ is zero, so the usual formula for the propagator of the N asset Black-Scholes equation is no longer valid. Worse than that, in some regions outside this surface, the determinant of ρ becomes negative, so the usual propagator becomes complex and divergent. Thus the option pricing model is not well defined for these regions outside ∑k. On the Kummer surface instead, the rank of the ρ matrix is a variable number. By using the Wei-Norman theorem, the propagator over the variable rank surface ∑k for the general N asset case is computed. Finally, the three assets case and its implied geometry along the Kummer surface is also studied in detail.
El mercado hidrotérmico chileno: un enfoque de teoría de juegos
Vega Mauricio A.,Villena Mauricio
Cuadernos de Economía , 2006,
Abstract: Este trabajo analiza los efectos y consecuencias potenciales de la desregulación del mercado chileno de generación eléctrica. Propone un modelo del sistema de generación que aplica la teoría de juegos no cooperativos en un contexto estático y dinámico. En Chile se han hecho estudios similares para sistemas puramente térmicos, donde las decisiones de operación sólo dependen de los costos de combustible y otros costos operativos, lo que permite usar modelos estáticos. Las centrales hidráulicas a aden una nueva e importante dimensión que se debe incorporar en el modelo: el uso del agua y la fuerte dependencia temporal de las decisiones, lo que implica el uso de modelos dinámicos. Este trabajo es un primer intento de elaborar un modelo dinámico del sistema hidrotérmico chileno. El modelo es genérico y se puede utilizar para simular un sistema hidrotérmico basado en una Bolsa de energía. La pérdida de generalidad se evita suponiendo que las centrales térmicas e hidráulicas pueden hacer ofertas a la Bolsa y comportarse estratégicamente.
Calibration and Simulation of Arbitrage Effects in a Non-Equilibrium Quantum Black-Scholes Model by Using Semi-Classical Methods  [PDF]
Mauricio Contreras, Rely Pellicer, Daniel Santiagos, Marcelo Villena
Journal of Mathematical Finance (JMF) , 2016, DOI: 10.4236/jmf.2016.64042
Abstract: An non-equilibrium Black-Scholes model, where the usual constant interest rate r is replaced by a stochastic time dependent rate r(t) of the form r(t)=r+f (t)W(t), accounting for market imperfections and prices non-alignment, is developed. The white noise amplitude f (t), called arbitrage bubble, generates a time dependent potential U(t) which changes the usual equilibrium dynamics of the traditional Black-Scholes model. The purpose of this article is to tackle the inverse problem, that is, is it possible to extract the time dependent potential U(t) and its associated bubble shape f (t), from the real empirical financial data? In order to give an answer to this question, the interacting Black-Scholes equation must be interpreted as a quantum Schrodinger equation with Hamiltonian operator H=H0+ U(t), where H0 is the equilibrium Black-Scholes Hamiltonian and U(t) is the interaction term. By using semi-classical considerations and the knowledge about the mispricing of the financial data, one can determinate an approximate functional form of the potential term U(t) and its associated bubble f (t), In all the studied cases, the non-equilibrium model performs a better estimation of the real data than the usual equilibrium model. It is expected that this new and simple methodology could help to improve option pricing estimations.
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