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Oferta monetaria en Venezuela: Incidencia de PDVSA y volatilidad de precios bajo el mecanismo del crédito (1989-2002)
Reyes Rodríguez A.
Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura , 2005,
Abstract: La política monetaria esta interrelacionada con la política cambiaria al ser la estabilidad de precios y la preservación del valor de la moneda los objetivos principales del Banco Central de Venezuela (BCV). La política monetaria es influenciada por el gobierno central y PDVSA quienes impactan la consecución de los objetivos del BCV causando una incidencia fiscal y petrolera sobre la base monetaria. A partir de este agregado monetario son analizados los efectos producidos en la oferta monetaria y en los precios cuando opera el mecanismo del crédito. En estudios anteriores se identificó al mecanismo de crédito como el mecanismo de transmisión de la política monetaria que opera en Venezuela a partir de 1989. El aporte que brinda ésta investigación es la utilización de Vectores Autoregresivos en el análisis de la oferta de dinero primario y la efectividad de la esterilización del BCV
Reflexiones sobre alternativas monetarias/cambiarias con miras a una integración monetaria de América del Sur
Sary Levy Carciente
Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura , 2003,
Abstract: La integración regional ha derivado en mecanismo de inserción protegida a la vertiginosa eco-nomía globalizada de las naciones peque as y abiertas. La fase de integración monetaria es uno de los últimos esca os en el proceso de profundización de la integración regional y tiene como signo la estabilidad cambiaria y el establecimiento de una moneda única regional. Sin embargo, la volatilidad cambiaria se constituye en serio limitante a la integración, por lo que la búsqueda de alternativas cambiarias estables es condición sine qua non para su logro. En este sentido, el articulo revisa las alternativas cambiarias / monetarias que se le presentan a las economías su-damericanas que favorezcan procesos de integración regional.
El rol del FLAR en la búsqueda de la estabilidad monetaria y cambiaria para la región
Dennis Meléndez Howell
Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura , 2003,
Abstract: El FLAR es un organismo monetario y financiero con casi 25 a os de existencia. Durante estos a os ha representado un apoyo clave para el sostenimiento de la estabilidad monetaria y finan-ciera de los países miembros. El FLAR administra una porción de las reservas monetarias inter-nacionales de esos países, con lo cual está en capacidad de apoyar financieramente a los países que experimenten problemas temporales de balanza de pagos. Representa así un ins-trumento de blindaje financiero para sus miembros. Desempe a también un papel significativo en la armonización de las políticas macroeconómicas de los países. A futuro, puede jugar un rol muy importante como prestamista de última instancia regional y un eje fundamental hacia el es-tablecimiento de zonas monetarias óptimas dirigidas hacia el objetivo final de constituir una unión monetaria latinoamericana.
Orientación de la política monetaria en Venezuela
Alicia Chuecos
Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura , 2006,
Abstract: La Ley del Banco Central de Venezuela de 1992 creó un marco propicio para la estabilidad de precios como objetivo principal de la política monetaria. La finalidad de este trabajo es determi-nar si a raíz de la promulgación de dicha Ley, la política monetaria, se ha enfocado principal-mente hacia la estabilidad de precios. Para ello se estima la función de reacción del Banco Central de Venezuela en los períodos previo y posterior a la Ley con el objetivo de saber si ha ocurrido un cambio en la conducción de la política monetaria. Los resultados indican que el Banco Central de Venezuela mantuvo la estabilidad de precios como objetivo secundario duran-te los dos períodos, a pesar de que la Ley establece que debe ser el objetivo prioritario.
Política monetaria, cortos y estabilidad macroeconómica  [cached]
Josefina León León,Juan Ramiro de la Rosa Mendoza
Análisis Económico , 2005,
Abstract: La política monetaria ha sido relativamente exitosa en el logro del control de los precios y de la estabilidad macroeconómica, pero esto ha sido insuficiente puesto que por otra parte no se ha logrado traducir la estabilidad en un mayor desempe o económico. La inversión privada, así como el ahorro, han disminuido en los últimos cuatro a os, mientras, por otro lado, se sigue una política fiscal y monetaria de tipo neutral , por lo que se dice que no hay motores itnernos para activar la economía, y se está dependiendo primordialmente de factores foráneos, como es la demanda externa proveniente de EUA, la inversión extranjera directa, el precio del petróleo, y ahora hasta las remesas que pueden enviar los migrantes mexicanos a sus familias en el país, y no se están creando las condiciones para un mejor desarrollo de nuestra economía. En el artículo se hace un análisis del papel de la política monetaria y el uso de los cortos en el logro de la estabilidad macroeconómica, y se termina con la revisión de algunos factores externos de los que depende la economía mexicana en el periodo actual.
Estabilidad financiera y dolarización
Jesús Zurita González
Análisis Económico , 2004,
Abstract: Este artículo examina los vínculos entre dolarización, estabilidad financiera y estabilidad monetaria, en una economía peque a y abierta cuya banca tiene acceso al crédito internacional. La principal conclusión es que si se logra un equilibrio fiscal sostenible, interporalmente, la dolarización resulta innecesaria para lograr la estabilidad monetaria y de precios. Debido a la importancia del sistema bancario como fuente de desequilibrio fiscal cuando incurre en dificultades financieras y es rescatada por el gobierno, se indica la necesidad de establecer medidas prudenciales para garantizar el buen funcionamiento del sistema bancario y con ello alcanzar la estabilidad financiera.
La paradoja de Gibson y el dilema de la política monetaria
Luis Guillermo Vélez Alvarez
Lecturas de Economía , 1989,
Abstract: El mecanismo mediante el cual las variaciones en la cantidad nominal de dinero transmiten su efecto sobre el sistema económico es central en la teoría de la política monetaria. La tendencia alcista del nivel de precios indicaría, en primer término, el ajuste de la economía a un exceso de oferta monetaria. Pero si se acompa a de tensiones alcistas en el mercado de fondos prestables, tal conclusión deja de ser evidente puesto que dichas tensiones pueden, por su parte, ser el reflejo de una insuficiencia de liquidez real. La política monetaria se ve así enfrentada a un dilema que no siempre es fácil de resolver. El artículo explora, con un aparato analítico simple, esta cuestión y muestra que no siempre resulta posible determinar inequívocamente la orientación que se le debe imprimir a la gestión monetaria.
La política monetaria de San Martín en el Perú: papel por una plata ausente
de Haro Romero, Dionisio
Revista de Indias , 2011,
Abstract: The aim of this article is to analyze the monetary initiatives which the government of San Martín was forced to implement in order to resolve its peculiar monetary paradox: machines without silver. The Banco Auxiliar de Papel Moneda played a central role in the new orientation of monetary policy, opening up debates which continued beyond the span of its brief and tortuous existence. Attempts at reform were eventually neutralized and ruined by errors in the initial approach to the problem, an absence of objective conditions and highly questionable management. El objeto del presente artículo es analizar las iniciativas monetarias que el gobierno de San Martín tuvo que desarrollar para resolver su peculiar paradoja monetaria: máquinas sin plata. El Banco Auxiliar de Papel Moneda desempe ó un papel central en la nueva orientación de la política monetaria, abriendo debates más allá de su breve y tortuosa existencia. Finalmente, errores de planteamiento, ausencia de condiciones objetivas y una gestión más que discutible, acabaron por ahogar y neutralizar los pretendidos esfuerzos reformistas.
Sobre la contribución de Lauchlin Currie a la teoría monetaria  [cached]
Brunner Karl,Uribe Helena
Cuadernos de Economía , 1993,
Abstract: Brunner presenta el libro de Currie, The Supply and Control of Money in the United States y destaca su aporte en la construcción de lo que es hoy una política monetaria en tres aspectos; Currie fue uno de los pioneros en la recolección y evaluación de estadísticas monetarias; brindóun marco interpretativo para ellas; y relaciono la discusión teórica con las medidas de política. Las ideas de Currie sobre la efectividad de la política monetaria durante los a os treinta son, a juicio del autor, un desarrollo de la nación de Burgess-Riefler sobre el proceso de la oferta monetaria pero cambian la relación de causalidad; para Currie únicamente la política contractiva se aprecia como impotente durante el periodo en cuestión. La formulación y el desarrollo de una teoría basada en un acucioso análisis del mecanismo de le oferta monetaria y en una sólida fundamentación empírica, y su uso para una interpretación inteligente de la política monetaria representan las más importantes contribuciones del autor. Brunner presents Currie's book, The Supply and Control of Money in the United States He highlights three aspects of its contribution to the development of what is today a monetary policy. Currie was one of the pioneers in the recollection and evaluation of monetary statistics; he offered an interpretative framerwork for them, and he related the theoretical discussion with policy measures. Currie's ideas on the effectiveness of monetary policy during the 1930s are, in the author's opinion, a development: of the Burgess-Riefler notion about the process of money supply, but change the caused relationship. For Currie, only restrictive policy is considered impotent: during tile period in question. The formulation and development of a theory based on an impelling analysis of the monetary supply mechanism and on a solid empirical foundation, and its use for an intelligent interpretation of monetary policy represent the author's most important concribucions.
Cambios institucionales en la economía rusa: de las reformas de mercado a la consolidación monetaria
Pla Julián, Isabel
Revista de Economía Institucional , 2003,
Abstract: La principal característica del proceso de transición de una economía planificada a una economía de mercado en Rusia es el uso generalizado del trueque. Las empresas recurren a las transacciones no monetarias para superar la carencia de medios de pago y como medio para evitar el pago de impuestos y reducir las obligaciones fiscales. El uso del trueque es un mecanismo racional de protección y supervivencia para enfrentar las reformas de mercado y aprovechar la redes heredadas del período de planificación centralizada. El funcionamiento no monetario de la economía tiene altos costos y las reformas se concentraron en la consolidación monetaria pero sin el éxito esperado, porque las políticas del Estado no eran creíbles y porque los arquitectos de la reforma no previeron el surgimiento de un nuevo tipo de empresas propias del período de transición.
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