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Metas de infla??o e estrutura a termo das taxas de juros no Brasil
Montes, Gabriel Caldas;Bastos, Julio Cesar Albuquerque;
Economia Aplicada , 2011, DOI: 10.1590/S1413-80502011000300003
Abstract: under inflation targeting, monetary policy conduction is strongly related with the credibility of the regime. as far as is known, there are no empirical studies that measure the influence of the credibility of the inflation targeting regime on long term interest rate. hence, based on the assumption that greater credibility reduces the interest rate spread, and based on preliminary evidence that the credibility and the spread are negatively correlated, the paper aims at investigating the influence of credibility on long term interest rates.
Considera es teóricas sobre moeda, política monetária e metas de infla o  [PDF]
Sopen?, Mauro Barcellos
Análise , 2007,
Abstract: Este artigo objetiva apontar as diferentes percep es existentes acerca da moeda, destacando, a partir de importantes paradigmas monetários, os fundamentos que influenciam a constru o de políticas econ micas, sejam elas discricionárias ou conduzidas por regras. Neste contexto, busca-se, ainda, abordar quest es relacionadas com a forma de implementa o e com o nível de credibilidade do sistema de metas de infla o, como forma contemporanea de condu o da política monetária.
O aperfei oamento do regime de metas de debate infla o no Brasil  [cached]
Giambiagi Fabio,Mathias Alexandre,Velho Eduardo
Economia Aplicada , 2006,
Abstract: O artigo prop e a vigência da autonomia formal do Banco Central (BC) a partir de 2011, já com uma meta de infla o estável, no contexto em que: a) as autoridades monetárias ampliem o horizonte de referência da sua atua o para 24 meses; b) a Lei de Autonomia do BC explicite os objetivos de estimular o aumento do PIB e do emprego e de diminuir a volatilidade do produto; c) o BC disponha de reservas expressivas para inibir eventuais ataques especulativos; d) o Conselho Monetário Nacional (CMN) incorpore um número maior de Ministros; e e) o Comitê de Política Monetária (COPOM) inclua membros externos. Esses elementos colocariam o Brasil no conjunto de países com as melhores práticas em termos das metas de infla o, com uma banda de tolerancia de 2% a 4%, como no Chile.
Metas para infla??o e taxa de juros no Brasil: uma análise do efeito dos pre?os livres e administrados
Mendon?a, Helder Ferreira de;
Revista de Economia Política , 2007, DOI: 10.1590/S0101-31572007000300007
Abstract: after surpassed more than half a decade since the adoption of inflation targeting in brazil, it can be seen that maintaining a high interest rate is inherent to the strategy for the conduction of the monetary policy. the objective of this paper is to show that the present policy for defining the basic interest rate of the economy, based on the response to inflation considering both market and administered prices, is onerous for the brazilian society. based on findings from empirical evidence in the period 1999-2004, the adoption of a core inflation, a change in the time horizon for definition of targets, and, in common agreement between banco central do brasil and national treasury, a definition of these inflation targets, as a framework to increase efficiency of the monetary regime, creates possibilities for proposing a reduction on the selic rate.
Metas de infla??o, taxa de cambio real e crise externa num modelo kaleckiano
Porcile, Gabriel;Souza, Alexandre;Viana, Ricardo;
Revista de Economia Política , 2011, DOI: 10.1590/S0101-31572011000400005
Abstract: inflation target, real exchange rate and external crisis in a kaleckian model. which role should the real exchange rate play in an inflation target regime? in this paper this point is discussed from the point of view of the conditions required for avoiding an external crisis. with this objective, a dynamic kaleckian model is presented focusing on the stability of the external debt to capital ratio. the main conclusion is that policy makers should monitor closely the evolution of the real exchange rate in order to make compatible the inflation target regime with external stability.
O regime de metas de infla o no Brasil: uma análise empírica do IPCA Inflation targeting in Brazil: an empirical analysis of IPCA
Aniela Fagundes Carrara,André Luiz Correa
Revista de Economia Contemporanea , 2012,
Abstract: O regime monetário de metas de infla o é um padr o de conduta da política monetária que passou a ser utilizado por vários países a partir da década de 1990, dentre eles o Brasil, que adotou este modelo em 1999, após uma crise cambial. Com seu arcabou o teórico pautado nas premissas da teoria novo-clássica e tendo como principal característica o anúncio prévio de uma meta numérica para a infla o, este regime passou a ser adotado por países que buscavam alcan ar a estabilidade de seus pre os. O presente trabalho irá brevemente expor a base teórica e as características do referido regime. Porém, o foco principal será a discuss o da utiliza o do IPCA (índice de Pre os ao Consumidor Amplo) pelo regime de metas como balizador da infla o no Brasil. Inflation targeting regime is a monetary policy adopted by several countries in the 1990s, Brazil being among them, which adopted it in 1999 after a currency crisis. With a theoretical framework inspired by the new-classical theory, this regime is adopted by countries attempting to achieve price stability and it brings the prior announcement of a numerical target for inflation as a key feature. The present work aims at discussing the use of IPCA (Consumer Price Index) as a measuring index for Brazil's inflation after briefly explain the theoretical basis of the IT regime.
O núcleo da infla o como a tendência comum dos pre os  [cached]
Fiorencio Antonio,Moreira Ajax R. Bello
Revista Brasileira de Economia , 2002,
Abstract: Nos últimos anos, diversos bancos centrais adotaram o regime de metas de infla o, dando início a um intenso debate sobre que medida de infla o adotar. Esse debate reflete a suspeita de que os índices de infla o tradicionais possam ser excessivamente ''nervosos'', no sentido de n o discriminar entre choques de pre os generalizados e idiossincráticos e entre choques permanentes e temporários. Este artigo define uma medida de núcleo de infla o - core inflation - como a tendência comum dos pre os em um modelo dinamico multivariado que, por constru o, filtra choques transitórios e idiossincráticos e antecipa o nível futuro da infla o. O artigo mostra que o conhecido estimador de médias truncadas para o núcleo da infla o pode ser visto como uma proxy para o estimador de mínimos quadrados generalizados para dados heteroscedásticos. Foi utilizada uma média truncada assimétrica suavizada e obtida uma medida para o núcleo da infla o n o condicional aos parametros do modelo.
Metas de infla??o e política fiscal
Hillbrecht, Ronald;
Revista Brasileira de Economia , 2001, DOI: 10.1590/S0034-71402001000300004
Abstract: current literature on inflation targeting, based on the barro-gordon model, assumes no interaction between monetary and fiscal authorities. in this paper, inflation targeting is introduced in a model where monetary and fiscal policies interact strategically, taxes are distortional and the monetary authority is discretionary. some nash equilibria, under different institutional structures designed to improve policy outcomes, are discussed. in this framework, commitment, rogoff's conservative central banker and inflation targeting, which are designed to reduce monetary authority inflation bias, can reduce society's welfare. the paper establishes the conditions for this to happen.
Metas de infla??o: li??es da era Greenspan
Deos, Simone Silva de;Andrade, Rogério P. de;
Revista de Economia Política , 2009, DOI: 10.1590/S0101-31572009000300006
Abstract: this paper approaches the experience of monetary policy in the greenspan period and suggests what lessons could be learnt. the adoption of inflation targeting would denote a step backward in the policymaking process in the usa, for, since the 1980s, a distinctive feature is flexibility of response to adjust to unexpected events and changing environments. the fed was able to exercise an informed judgement in critical situations and this opens the case for the importance of not restraining policymakers' actions through the adoption of tight rules. furthermore, that the various experiences with inflation targeting are indisputably huge successes, and that this framework represents the state of the art (therefore nothing else can alternatively be done), remains to be seen.
Juros reais e ciclos reais brasileiros  [cached]
Kanczuk Fabio
Revista Brasileira de Economia , 2002,
Abstract: Este artigo apresenta um modelo de equilíbrio geral dinamico, construído para estudar a rela o quantitativa entre flutua es nas taxas de juros reais e os ciclos reais da economia brasileira. Quando as firmas est o sujeitas a restri es de capital de giro, o modelo é consistente com as volatilidades cíclicas dos componentes das contas nacionais e com a natureza contracíclica dos juros reais. Simula es com regras de Taylor alternativas indicam como as estima es econométricas da curva IS dinamica est o sujeitas à crítica de Lucas. O artigo apresenta sugest es de como o modelo de metas inflacionárias atualmente utilizado pelo Bacen deveria ser modificado para incorporar os resultados encontrados.
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