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ISSN: 2333-9721
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Keywords: Fundos de investimentos , Volatilidade , Sharpe , Taxa de juros , CDI

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Este trabalho busca explorar o campo de fundos de investimentos financeiros, que embora seja muito abordado pela literatura, tem focado basicamente fundos de mercado e de carteira livre. No entanto, este estudo buscou analisar os fundos de investimento previdenciários, que têm recebido pouca aten o em termos de estudos empíricos no Brasil. O objetivo geral foi verificar a performance dos fundos, com patrim nio superior a R$ 100 milh es, no período compreendido entre os anos de 2003 e 2004. A título de performance, foi feito um levantamento dos retornos mensais de cada fundo e calculado o seu desviopadr o, como caracterizador do risco dos retornos. Também foi utilizado o cálculo da correla o, comparando os retornos dos fundos com um benchmark, designado pelo CDI do respectivo período. Logo em seguida foi calculado o índice de Sharpe como parametro de desempenho. Ao analisar os resultados, constatou-se que os fundos, na sua grande maioria, mantêm uma correla o positiva com o benchmark (mas n o todos) e que o desempenho dos retornos n o é totalmente compatível com o índice de Sharpe. Foi também visto que os retornos nos dois anos analisados n o conseguiram superar o CDI, caracterizando desta forma ineficiência na gest o dos fundos.

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