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Variables económicas y un modelo multifactorial para la bolsa mexicana de valores: análisis empírico sobre una muestra de activos

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Mediante el método de extracción de componentes principales (ACP) se selecciona un subconjunto de variables macroeconómicas que puedan representar el riesgo sistemático de los activos mexicanos. Una vez seleccionadas esas variables, se analiza una muestra de 31 acciones que se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores mediante el ajuste de un modelo EGARCHX( 1,1) que incluye las variables económicas seleccionadas a través del el ACP en la estimación de los parámetros de la ecuación del rendimiento y de la estructura supuesta de los residuales. Se concluye que durante el período analizado dichas variables exhibieron influencia en los rendimientos, por lo que consideramos que la evidencia proporcionada por nuestro estudio sugiere que son explicativas del riesgo sistemático valorado por el mercado mexicano. Se documenta también la existencia de efectos de la volatilidad pasada, shocks no simétricos y la presencia del efecto apalancamiento en la volatilidad de algunos activos de la muestra.

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